故方其盛也，举天下之豪杰，莫能与之争；及其衰也，数十伶人困之，而身死国灭，为天下笑。
呜呼！盛衰之理，虽曰天命，岂非人事哉！原庄宗之所以得天下，与其所以失之者，可以知之矣。
世言晋王之将终也，以三矢赐庄宗而告之曰：“梁，吾仇也；燕王，吾所立；契丹与吾约为兄弟；而皆背晋以归梁。此三者，吾遗恨也。与尔三矢，尔其无忘乃父之志！”庄宗受而藏之于庙。其后用兵，则遣从事以一少牢告庙，请其矢，盛以锦囊，负而前驱，及凯旋而纳之。
方其系燕父子以组，函梁君臣之首，入于太庙，还矢先王，而告以成功，其意气之盛，可谓壮哉！及仇雠已灭，天下已定，一夫夜呼，乱者四应，仓皇东出，未及见贼而士卒离散，君臣相顾，不知所归。至于誓天断发，泣下沾襟，何其衰也！岂得之难而失之易欤？抑本其成败之迹，而皆自于人欤？《书》曰：“满招损，谦得益。”忧劳可以兴国，逸豫可以亡身，自然之理也。
故方其盛也，举天下之豪杰，莫能与之争；及其衰也，数十伶人困之，而身死国灭，为天下笑。夫祸患常积于忽微，而智勇多困于所溺，岂独伶人也哉？作《伶官传》。
现代解析
这句话讲的是一个人或国家从巅峰到衰败的戏剧性变化，用两个对比强烈的场景揭示了"盛极必衰"的道理。
前半段描绘巅峰状态：当一个人或国家处于鼎盛时期，全天下最厉害的人物加起来都斗不过他。就像篮球巨星乔丹在巅峰期，所有对手都难以抗衡；或如唐朝全盛时，周边国家都不敢挑衅。
后半段展现衰败惨状：等到衰败时，几十个戏子（象征微不足道的小人物）就能把他困住，最终落得国破家亡，成为天下人的笑柄。好比某些企业巨头，鼎盛时无人能敌，但决策失误后被小公司颠覆；或像某些历史人物，年轻时叱咤风云，晚年却因小事身败名裂。
这句话的精妙在于：
1. 用"豪杰vs伶人"的极端对比，突出成败的反差
2. 揭示权力更替的残酷规律：没有永远的强者
3. 警示世人：成功时要居安思危，失败往往源于内部问题
4. 短短两句话就完成了一个王朝兴衰的完整叙事
它提醒我们：无论个人还是组织，都要在顺境时保持清醒，因为衰败往往来得比想象中更快、更荒唐。