现代解析
这首诗描绘了诗人在八月天里，路过真慧素上人的寺院时，看到红薇花盛开的景象，由此引发了对往事的回忆和感慨。
首联"八月吴天觉早凉，翠丛初拆碎朱房"点明了时间和环境。八月的江南已经能感受到初秋的凉意，在一片翠绿中，红薇花刚刚绽放，红色的花朵点缀其中。这里用"碎朱房"来形容红薇花，既写出了花朵的红色，又表现了花朵初开时的娇嫩。
颔联"繁枝欲卧不胜力，落片将飞犹是香"继续描写红薇花。繁茂的花枝似乎承受不住花朵的重量，快要垂落下来；而飘落的花瓣虽然即将凋零，却依然散发着芬芳。这两句生动地写出了红薇花的繁盛和美丽。
颈联"西阁二年临昼梦，金刀一夕掩春芳"转入回忆。诗人想起两年前在西阁后轩看到的红薇花，如今回想起来就像白日梦一样；而美好的春光却在一夜之间就被剪刀（暗指时光）剪断了。这里表达了时光易逝、美景难留的感慨。
尾联"栏边想像频回首，渐觉星垣迥汉傍"写诗人站在栏杆边频频回首，想象着往昔的情景，不知不觉间发现天上的星辰已经移动，暗示时间在回忆中悄然流逝。
整首诗通过眼前盛开的红薇花，勾起了诗人对往事的回忆，表达了对美好事物转瞬即逝的惋惜之情。诗人用细腻的笔触描绘了红薇花的美丽，又通过今昔对比，抒发了对时光流逝的感慨。诗中既有对自然美景的欣赏，又蕴含着深刻的人生感悟。