现代解析
这首诗是苏轼写给好友胡完夫的回赠之作，展现了两位文人惺惺相惜的情谊和洒脱的人生态度。
前四句用生动的画面回忆两人共事的时光：他们曾一起在皇宫西侧办公（荷橐指背着文书袋），虽然身处官场却保持高洁品格（清尘不染污泥）。皇帝赐宴时共饮美酒（玉醴），在宫中随意折花嬉戏，这些细节透露出他们超脱官场规矩的真性情。
中间两句提到两人曾共同参与官员选拔（四选指科举流程），一起欣赏过胡完夫写的应试文章（三题指科举考题）。这里既赞美了朋友的才华，又暗含对科举制度的淡然态度。
最后两句最有趣：苏轼说自己读了胡完夫写"将相门生"的诗后，连家里普通的牛（暗喻自己）都想跟着沾光变得有名（牛白用典，指平凡事物因名人而显贵）。这种幽默自嘲既化解了吹捧朋友的尴尬，又体现了苏轼典型的豁达——功名利禄不过如同牛身上的白毛，不必太过在意。
全诗妙在把严肃的官场交往写得轻松诙谐，用共饮折花、牛白自比这些生活化比喻，传递出"居庙堂之高仍保赤子之心"的文人风骨。
苏颂
（1020—1101）泉州同安人，徙居丹阳，字子容。苏绅子。仁宗庆历二年进士。知江宁。皇祐五年召试馆阁校勘，同知太常礼院。迁集贤校理，编定书籍。英宗即位，为度支判官。神宗立，擢知制诰，知审刑院，因奏李定拜官不合章法，落知制诰，出知婺州。元丰初，权知开封府，改沧州。奉旨编纂《鲁卫信录》。哲宗元祐初，除吏部尚书兼侍读，以邃于律历提举研制新浑仪。元祐七年拜右仆射兼中书侍郎，为相务使百官守法遵职，量能授任。后罢知扬州，徙河南。绍圣末致仕。有《苏魏公集》、《新仪象法要》、《本草图经》。