现代解析
这首《菩萨蛮》以"鼎湖感旧图"为题，借画抒怀，用含蓄深情的笔触描绘了一段难以言说的哀愁。
上阕开篇就用"鼎湖龙髯"的典故暗示帝王逝去，但马上说"莫话"，表示不愿再提伤心往事。后三句把泪水比作鲛人泪（传说中鲛人的眼泪会变成珍珠），说这些泪水溅在湖面尘埃上，最后被画家捕捉进画中。这里把无形的哀愁化作有形的画作，很有画面感。
下阕转向对月抒怀。看着天上圆月，却说心事要等到"他生"（来世）才能诉说，可见当下之苦闷无处排解。最后两句尤为精妙：劝人不要对月亮倾诉心事，因为月亮里的愁绪比人间更深——这个转折既写出人之孤寂，又赋予月亮人格化的愁思。
全词妙在"四重愁"：画中人的愁、作画者的愁、观画者的愁、甚至月亮的愁，层层叠加。用"泪""月"等柔美意象包裹深沉哀思，把说不尽的心事都藏在温柔的月光里，正是典型的婉约词风。