现代解析
这首诗描绘了明朝边疆的紧张局势和民生困境，语言平实却充满忧患意识。
前四句勾勒出一幅边塞危机图景：首句"天府"指北京一带原本富庶，但如今军事防线（二百重）暴露了隐患。诗人北望皇陵和居庸关，内心沉重。接着用"宵猎"（夜间打猎）暗指敌军频繁骚扰，"夕烽"（傍晚烽火）展现边境告急的日常。
后四句直指朝廷失策：朝廷年年开设马市与蒙古议和（虚议款），却像当年汉朝给匈奴单于空头封号一样无效（漫摘封）。结果导致京城周边堡垒林立（多垒），本该富庶的关中平原（三辅）农民难以安居乐业。
全诗通过"宵猎""烽火""马市""堡垒"等具象画面，揭示朝廷软弱政策带来的恶果。最后两句尤其打动人心——当权者空谈和平，老百姓却连安心种地都成了奢望。这种将国家命运与平民疾苦相结合的写法，让读者感受到诗人深切的忧国忧民之情。