现代解析
这首词以"景阳井"为题，借古井写兴亡之感，通过细腻的景物描写传递深沉的哀愁。
上片用"琼枝璧月"开篇，描绘江南美景破碎后的凄凉。黄鹂并坐、柳丝风乱的画面，暗示昔日繁华已随风消散。"结绮春烟"暗指南朝陈后主修建的结绮阁，为下文的怀古埋下伏笔。
下片转入更深沉的感慨。"遗簪珥"暗指宫人遗落的饰品，暗示美人已逝。"玉溪"句借用李商隐"梧桐半死清霜后"的典故，强化衰败之感。结尾处年年归来的双燕与几点胭脂水的意象，形成强烈对比——自然永恒而人事已非，那几点红色既像残存的美人胭脂，又像血泪，将哀婉之情推向高潮。
全词最妙处在于通篇写景却句句含情，通过井边风物变迁，以小见大地展现历史沧桑。没有直接抒情，但黄鹂、柳丝、霜露、枯桐、燕子这些意象层层叠加，让读者自然感受到物是人非的悲凉。特别是结尾"几点胭脂水"，把抽象的哀愁具象化为可视的红色水痕，给人留下深刻印象。