现代解析
这首词描写的是双头芍药花的美丽姿态，以及它引发的浪漫联想。
上片开头用"翻阶红药竞芬芳"描绘芍药花在台阶旁盛开、争奇斗艳的热闹场景。"著意巧成双"点明这是罕见的双头芍药，像是刻意长成一对。接着联想到扬州（古代以芍药闻名）的名贵品种，说这样美丽的花曾经在昭阳宫（汉代宫殿，暗指皇家园林）出现过。
下片具体描写双头芍药的姿态："盈盈背立"写两朵花背对而立，"同心对绾"写花茎在底部相连，"联萼飞香"写共用一个花托却各自散发芬芳。最后两句突发奇想：这样珍贵的花应该用"金屋藏娇"的方式珍藏起来（借用汉武帝"金屋藏娇"典故），任凭外面的蜂蝶如何忙碌也找不到它。
全词妙在将双头芍药比作一对恋人，通过"成双""同心""联萼"等词强化这个意象，最后用"金屋藏娇"的典故，把赏花变成了一个浪漫的爱情故事。词人没有直接抒情，而是让花的形态自然引发美好联想，显得含蓄又动人。