现代解析
这首诗描写的是唐玄宗在安史之乱中被迫处死杨贵妃后，途经马嵬坡时的悲痛场景。
前两句用对比手法：士兵们穿着金甲、举着云旗整日行军（看似威严），而逃难的宫女们罗袖沾满尘埃（实际狼狈）。通过行军仪仗与落魄宫女的对比，展现逃亡路上的混乱。
中间四句聚焦唐玄宗的痛苦：车驾里仿佛还飘着杨贵妃的香气，但她的魂魄永远留在马嵬坡。回到长安后，宫中帐幕里都是哭泣的宫人，玄宗只能派方士去东海寻访蓬莱仙山（幻想找到杨贵妃的魂魄）。这里用"悲帐殿"和"问蓬莱"两个细节，把玄宗的悔恨与执念写得非常生动。
最后两句最妙：马嵬坡上只剩一弯月亮，它把残缺的月影（"残蛾"喻指月牙）送进皇宫，就像在替死去的杨贵妃陪伴玄宗。这个意象既美丽又哀伤，用永恒的月亮反衬人事的短暂无常。
全诗没有直接写杨贵妃之死，却通过行军场景、玄宗举动、月亮意象层层递进，让读者感受到权力在命运前的无力，以及帝王也无法挽回的爱情遗憾。诗中"恨魄""残蛾"等用词凄美，画面感极强，是唐代咏史诗中情感细腻的佳作。