译文及注释
据鞍(ān)指挥八千兵，昔日中原几战争。
项羽横刀勒马指挥着江东子弟兵，往日在中原一带经历过多少次的战争。
戏马台：在今江苏徐州城南。项羽依山筑台，以观戏马，故名，是古彭城重要的遗迹。据鞍：跨着马鞍。亦借指行军作战。
追鹿已无秦社稷(jì)，逝骓(zhuī)方叹楚歌声。
英雄角逐亲手推翻了暴秦的统治，最终还是悲歌“逝骓”，感慨四面的楚歌之声。
英雄事往人何在？寂寞台空草自生。
英雄的往事如过眼云烟，至今英雄又在哪里？戏马台前空荡冷寂，只有青草丛生。
何：哪里。
回首云山青矗(chù)矗，黄流依旧绕彭城。
回首云龙山郁郁葱葱高高矗立，悠悠的黄河流水，依然环绕这古老的彭城。
译文及注释
译文
项羽横刀勒马指挥着江东子弟兵，往日在中原一带经历过多少次的战争。
英雄角逐亲手推翻了暴秦的统治，最终还是悲歌“逝骓”，感慨四面的楚歌之声。
英雄的往事如过眼云烟，至今英雄又在哪里？戏马台前空荡冷寂，只有青草丛生。
回首云龙山郁郁葱葱高高矗立，悠悠的黄河流水，依然环绕这古老的彭城。
注释
戏马台：在今江苏徐州城南。项羽依山筑台，以观戏马，故名，是古彭城重要的遗迹。
据鞍：跨着马鞍。亦借指行军作战。
何：哪里。
现代解析
这首诗以历史名地"戏马台"为背景，通过今昔对比抒发对英雄霸业的感慨。
前四句写项羽当年的辉煌：首句用"据鞍指挥"的生动画面，展现项羽统帅千军万马的英姿。接着用"追鹿"比喻争夺天下，"已无秦社稷"说项羽确实灭了秦朝。但"逝骓方叹"笔锋一转，用项羽的坐骑乌骓马和四面楚歌的典故，暗示英雄末路。
后四句转到眼前景象：用"人何在"和"台空"的强烈对比，突出历史沧桑感。青翠云山和滔滔黄河依旧，但当年英雄早已不在，只有野草在废弃的高台上生长。最后两句的永恒自然景象，更反衬出人事变迁的短暂。
全诗最打动人的是那种"英雄再伟大也敌不过时间"的苍凉感。作者站在古迹前，看着永远流淌的黄河，想到当年不可一世的西楚霸王，最终也不过化为一缕青烟，这种跨越时空的对比让人心生感慨。诗中"寂寞台空草自生"这样的画面，比直接说"英雄不再"更有感染力。