现代解析
这首诗描绘了一处历史遗迹的沧桑变迁，通过今昔对比传递出深沉的历史感慨。
前四句勾勒红城的地理位置和历史背景：榆林边塞的红城遗址，四周清澈的冷泉依旧流淌。这里曾是辽国萧太后的行宫（耶律是辽国皇族姓氏），断桥边还留有蒙古铁骑（乞颜是成吉思汗家族姓氏）驻扎的痕迹。诗人用"寒泉彻底清"的清澈永恒，反衬人世变迁的无常。
后四句转入抒情：当年皇家浴池中蛟龙戏水的盛景，如今只剩石雕神兽（赑屃，龙生九子之一）埋没在荒草中。诗人驻马回望，只见鸦群飞过夕阳的画面，用"群鸦飞处夕阳明"的苍茫景象，将历史的厚重感与个人惆怅完美融合。
全诗妙在通过"戏水龙"与"埋蒿赑屃"、"行殿旌旗"与"断桥荒草"的强烈对比，不动声色地展现王朝兴衰。最后用乌鸦、夕阳这两个经典意象收尾，让读者自然体会到"繁华终成过往"的永恒主题，画面感极强又余韵悠长。