现代解析
这首诗是清代诗人怀念明末文人侯方域（字朝宗）的作品。全诗通过描绘商邱（今河南商丘）的景物变迁，寄托对这位才子的追思。
前两句写景：曾经繁华的兔园（侯家园林）和雪苑（文人雅集地）如今荒草丛生，侯公子的才名也像流水般消逝了。"渺烟萝"和"逝波"的比喻生动展现了物是人非的苍凉感。
中间四句评价侯方域的历史地位：他在中原开创了重要的文学流派（指侯方域与复社文人的影响），南渡后（指明亡后）结交了许多志同道合的友人。"百年乔木"说老树遮阴已不如当年，暗喻时代变迁，但"一扇桃花"（暗用《桃花扇》典故）显示他的事迹永不磨灭。
最后两句巧妙用典：把侯方域与阳羡（今江苏宜兴）陈氏（指明末文人陈贞慧家族）并提，说他们都在此地留下足迹。末句"乌衣夕照燕还过"化用刘禹锡"旧时王谢堂前燕"的意境，用燕子归巢的景象，含蓄表达对风流人物俱往矣的感慨。
全诗以景寄情，通过今昔对比，既赞颂了侯方域的文学成就，又流露出对明清易代之际文人命运的深切同情。诗中"桃花扇""乌衣燕"等典故用得自然贴切，即使不了解具体背景，也能感受到时光流逝、盛衰无常的深沉诗意。