现代解析
这首诗以渡黄河为背景，表达了作者对治水工程耗费巨大却效果不佳的感慨。
前两句"一曲中流《瓠子歌》，淮南落日渡黄河"描绘了渡河时的场景：在黄河中流，听着《瓠子歌》（汉武帝时治河民歌），在淮南的落日余晖中渡过黄河。这里用《瓠子歌》暗示治水之事。
后两句"不知底绩司空日，销尽金钱尔许多"是作者的感叹：不知道当年司空（古代掌管水利的官职）治水时，到底取得了什么成效，竟然花费了这么多钱财。这里"底绩"就是实际效果的意思，"尔许多"就是这么多的意思。
整首诗通过渡河时的所见所闻，联想到历史上耗费巨大的治水工程，表达了作者对劳民伤财却收效甚微的工程的不满。语言朴实，但寓意深刻，反映了作者关心民生、体恤民情的思想。