水调歌头 泊桐庐（一九二八年）
惟有雁山月，知我在江湖。
泷滩七里如镜，照影过桐庐。
不见羊裘老子，为问浮名阿在，水色古今虚。
把酒欲谁语，汀鹭夜相呼。
十年后，数椽傍，客星居。
关山南北，总怜清景世间无。
落日黄河一线，风雨长江片练，气概一何粗。
何似泛银汉，月底此舟孤。
泷滩七里如镜，照影过桐庐。
不见羊裘老子，为问浮名阿在，水色古今虚。
把酒欲谁语，汀鹭夜相呼。
十年后，数椽傍，客星居。
关山南北，总怜清景世间无。
落日黄河一线，风雨长江片练，气概一何粗。
何似泛银汉，月底此舟孤。
现代解析
这首词写的是作者在桐庐江边夜泊时的所见所感，充满了江湖漂泊的孤独感和对自然美景的赞叹。
上片开头用"雁山月"拟人化，说只有月亮知道我在江湖漂泊，一下子营造出孤寂的氛围。接着描写七里泷滩水平如镜，倒映着作者乘船经过桐庐的身影。这里用"照影"二字很巧妙，既是实写水面倒影，也暗含自我审视的意味。
然后作者联想到东汉隐士严子陵（羊裘老子）曾在这里垂钓，不禁感慨：那些虚名到底有什么用呢？古今多少事都像这江水一样虚幻。最后两句写他独自饮酒无人对谈，只有夜鹭相伴，进一步强化了孤独感。
下片先想象十年后自己可能在这里结庐而居，像严子陵一样做个隐士。接着用"关山南北"的广阔视野，赞叹眼前清幽的景色世间少有。然后用"落日黄河""风雨长江"的雄浑景象作对比，说那些壮阔的风景虽然气势磅礴，但怎么比得上此刻月下泛舟的宁静美好呢？
全词最动人的就是最后"何似泛银汉，月底此舟孤"这两句。把平静的江面比作银河，把小船比作银河里的一叶孤舟，在月光下显得格外清幽空灵。这种孤独不是凄凉的，而是带着几分超然物外的洒脱。
整首词就像一幅水墨画，有静夜、明月、平湖、孤舟、白鹭，还有独酌的诗人。通过对自然景物的细腻描写，传递出看淡名利、向往隐居的心境，意境清远，耐人寻味。