现代解析
这首诗讲的是台湾历史上的悲壮故事，用英雄气概和现实无奈交织的笔触写成。
前两句写古代英雄豪情：横渡大海的将军（伏波将军指东汉马援）自古就是豪杰，他们赤胆忠心，甚至想用鞭子抽打巨鳌（传说中驮着海岛的神兽），暗指想征服台湾的决心。
中间四句对比理想与现实：东方（指台湾）未必像张良辅佐刘邦那样归顺，但南越（指广东一带）依然尊奉汉朝。幸好有黑旗军（刘永福抗法军队）守卫鹿耳门（台湾古港口），可眼前看到的却是战死的将士白骨轻如鸿毛——英雄牺牲却得不到重视。
最后两句讽刺文人误国：书生们只会空谈放弃台湾的计策（珠崖是海南古称，这里代指弃台主张），反而像古代奸臣君房（秦朝赵高）一样被史书美化。全诗通过古今对比，痛斥了清政府割让台湾的屈辱，歌颂了保卫台湾的英雄。