现代解析
这首《西江月》用大白话讽刺了民国初年社会乱象，像一把手术刀剖开了当时"新不新、旧不旧"的怪现状。
上阕画了幅滑稽的人物肖像：有人穿着中西混搭的奇装异服，脑袋剃得不像和尚也不像道士，活像马戏团小丑。这里暗讽那些盲目崇洋又舍不得旧习的墙头草。"共和"被曲解成"大家一起装糊涂"，所谓"自由"变成了任性妄为的借口。
下阕直接批评政治乱局：政党像走马灯似的换来换去，国家烂摊子却没人收拾。所谓"超然混合"的新道路，不过是新瓶装旧酒，骨子里还是那套"谁上台谁就是主子，其他人都是奴才"的老封建思想。
全词最妙的是用日常可见的形象说大事：衣服鞋子、剃头发型这些生活细节，居然能折射出整个时代的病症。作者像在说：你们看看这些沐猴而冠的表演，不就是整个社会迷失方向的缩影吗？