现代解析
这首诗描绘了作者重游莫愁湖时看到的萧瑟景象，通过今昔对比抒发了物是人非的感慨。
首联写作者五月傍晚乘凉时重游莫愁湖，看到祠庙旁的树木已披上秋霜。这里用"饫新霜"这个生动的比喻，暗示时光流逝之快。
中间两联用四个典故形成强烈对比：
1. "箜篌引"是古代名曲，这里说秋风已续不上往日的旋律
2. "玳瑁梁"指华美的建筑，但春梦般的往事已无处追寻
3. "孙楚酒楼"曾是文人雅集之地，如今只剩野草
4. "丽华宫井"与美人相关，现在只见枯杨
尾联点出莫愁女的身世之谜：虽然传说她是南方人（"生南国"），但考证起来其实祖籍在洛阳。这一问既是对历史传说的质疑，也暗含了对所有美好事物终将消逝的叹息。
全诗通过酒楼变荒草、宫井剩枯杨等意象，将往日的繁华与今日的荒凉并置，让读者感受到时间无情的冲刷力量。最后对莫愁女身世的探讨，更深化了这种历史沧桑感。