现代解析
这首诗描绘了旧时京城繁华娱乐场所的风情，充满市井生活的鲜活气息。
前两句写欢场中的奢靡景象：男子手中把玩着名贵的芍药花，眼中流转着多情目光；那些打扮华丽的歌姬舞女（十二金钗代指），在权贵眼中不过是可以用金钱衡量的玩物。"值几何"三字暗含讽刺，揭示出表面风光下的物化现实。
后两句转入空间描写：曾经是戏剧家李渔（笠翁）编排歌舞的场所，如今韩家潭一带依然聚集着众多美人。诗人用"旧是"与现实的对比，既点出此地风月传统的历史延续性，又透露出对繁华易逝的淡淡感慨。
全诗妙在通过几个典型意象（芍药、金钗、歌舞地、美人），用白描手法勾勒出一幅生动的风月场所画卷。没有直接抒情，但通过对场景的精准捕捉，让读者自然感受到那个时代特有的奢靡氛围和作者隐含的批判态度，展现了传统诗歌"以景传情"的艺术魅力。