现代解析
这首诗以南宋历史为背景，通过对比手法展现了家国兴衰的悲凉。
开头两句直接点出惨烈的历史画面：金兵入侵中原，战火连天，百姓遭殃；而南宋朝廷却只顾南逃避难，苟且偷安，令人痛心。
三四句用"忠臣"和"庸主"的强烈对比：岳飞这样的忠臣立志收复失地，而昏庸的皇帝却根本不想打回老家汴京（北宋都城）。这里既有对英雄的赞颂，也有对统治者的讽刺。
五六句用景物描写暗喻时局：北方沦陷区（"北塞"）的百姓像杜鹃啼血般悲鸣，而南宋统治者却在西湖边醉生梦死，夜夜笙歌。一北一南，一悲一奢，形成尖锐对比。
最后两句是诗人的感慨：百年王朝兴衰不过是一场空，回头看吴山落日，只剩一片苍茫。落日余晖既是实景，也象征着南宋的没落，留下无限怅惘。
全诗没有直接说教，但通过忠奸对比、南北对照、古今映照，让读者自然感受到：偏安一隅的政权终将灭亡，而英雄壮志未酬的遗憾永远定格在历史中。写景含情，借古讽今，是这首诗最打动人心的地方。