现代解析
这首诗借唐朝历史抒发感慨，暗含对晚清国运衰微的影射。全诗通过四个历史片段，揭示王朝衰败的根源。
前两句写安史之乱时唐玄宗仓皇逃往四川，长安百姓望着昔日繁华的宫殿（蓬莱代指皇宫）痛哭的场景。用"旌旗剑阁"的逃亡画面与百姓泪眼形成强烈对比。
中间四句直指祸乱原因：统治者把财富（藏金）浪费在宠臣（骄卤指安禄山）身上，杨贵妃爱吃荔枝导致劳民伤财（酿祸胎）。结果洛阳街头（陌上铜驼）长满荆棘，皇家珍宝（玉匣）流落市井被烧毁（劫灰）。
最后两句用唐玄宗晚年典故：他在韶州祭祀时后悔赐死杨贵妃，夜雨闻铃（零铃）更添哀愁。这里暗示统治者只有到败亡时才会醒悟，但为时已晚。
全诗像一部快进的王朝衰亡史：从统治者昏聩（乱赏赐、贪享乐）到民不聊生（荆棘满街），最终在悔恨中落幕。作者用"荔枝""夜雨铃"等具象事物，让历史教训变得可感可知。