现代解析
这首诗以中秋月夜为背景，通过今昔对比抒发了深沉的故国之思。
前两句写诗人最爱中秋清冷的月光圆满，但今夜却莫名感到凄凉。这里用"寒光"形容月光，既符合中秋月色清冷的特点，又暗示了诗人内心的孤寂。
中间四句形成强烈对比：昔日繁华的宫殿如今只剩水月倒影，凫雁（野鸭和大雁）不懂亡国之痛，湖山风景却要承受后人的怜悯。诗人用"两宫"暗指南宋故都，"离黍"典故（出自《诗经》，指故国沦亡）表达对故国的怀念，而"湖山"则指眼前景物，凸显物是人非的沧桑感。
最后两句写诗人乘一叶扁舟漂游湖上，仿佛听到风中传来隐约的乐声。这个结尾很巧妙，用"依稀咽管弦"的意象，既实写中秋夜可能真有乐声，又虚指诗人仿佛听到往昔的盛世之音，余韵悠长。
全诗最动人的是那种克制而深沉的哀愁。诗人没有直接哭诉亡国之痛，而是通过对月光、湖山、扁舟等景物的描写，让读者感受到他心中挥之不去的故国之思。特别是"湖山宁受后人怜"这句，看似写山水，实则写人心，山水无辜却要见证兴亡，这种写法比直抒胸臆更有感染力。