现代解析
这首词写的是一个人在深秋夜晚的孤独与思念，情感真挚而深沉。
上片以"天上月，月边云"开篇，用常见的自然景象营造出空阔寂寥的氛围。月亮和云彩看似相伴，实则暗示着人间的分离。后三句直抒胸臆：虽然和思念的人共处同一片月光下，却始终无法在梦中相见，更找不到她的踪影。"娉婷"代指心中美好的那个人。
下片将月亮和云拟人化，说它们也和自己一样痛苦。用"万载"夸张地表现这种痛苦似乎永远没有尽头。最后两句回到现实：每个夜晚都独自承受寒霜侵袭，陪伴自己的只有孤独的身影。"幽人"就是孤独的人，这里指作者自己。
全词最大的特点是运用了"顶真"修辞（前句结尾的词作为后句开头），如"无因，无地"、"苦，万载"，使情感表达如流水般连绵不断。作者把对月思人的传统题材写出了新意，没有直接描写思念对象，而是通过云月相伴却终究分离的自然景象，含蓄地表达了自己求而不得的痛苦。