现代解析
这首词用大红桃花比喻一位不落俗套的美人，展现了她天然去雕饰的独特魅力。
上片写桃花的自然美：深红色的花朵虽不耀眼，但配上鲜嫩的绿叶就格外清新。词人把桃花比作美人裙腰上的一点装饰，说这样的美根本不需要用金屋来供养——因为她的美是世俗富贵配不上的。
下片进一步突出桃花的脱俗：它比名贵的胭脂花（焉支）更超凡，像随意披着红霞做的披肩。结尾最妙：词人说即使凋落也别染上尘土，不如飘到天台山的仙境去，为我的诗增添灵感。这里把桃花比作不食人间烟火的仙子，暗示美人高洁的品格。
全词妙在处处写花，实则句句写人。用"不著金屋""红霞帔"等意象，塑造了一位不屑富贵、天然灵动的美人形象，更寄托了词人对超脱世俗的理想人格的向往。