现代解析
这首诗讲的是春秋时期吴越争霸的故事，借馆娃宫遗址抒发历史兴亡的感慨。
前四句用对比手法写西施和伍子胥的不同命运：
1. 西施本是苎萝村的浣纱女（"苧萝云物媚脩容"），被精心打扮后（"玉燕金鸾"）献给吴王夫差。
2. 忠臣伍子胥多次劝谏吴王提防越国（"吴下谏臣"），反被杀害；而越国的谋士范蠡等人（"越中书史"）功成后隐退，不贪功劳。
后四句通过景物变迁写历史沧桑：
1. "乌啼月落"和"鹿走春风"两幅画面，用乌鸦、霜露、野鹿、荒草等意象，表现宫殿早已荒废。
2. 当年西施散步的香径、跳舞的屧廊都已消失，只有山上的寺庙红楼还在，暗示繁华终将消逝，唯有自然永恒。
全诗通过对比美人得宠与忠臣惨死、昔日繁华与今日荒凉，表达"荣华富贵都是过眼云烟"的哲理。最后寺庙红楼的意象尤其巧妙，既点出遗址位置（苏州灵岩山），又用宗教建筑的永恒反衬人间权势的短暂。