现代解析
这首诗描绘了一位隐士超脱世俗、淡泊名利的形象，充满悠然自得的意境。
前四句用"真隐出人间"开篇，直接点明主角是真正的隐士。"了此一大事"指他完成了人生重要使命（可能指辅佐君王），"尧舜授受"用古代明君禅让的典故，暗示他参与了重要的政治交接，"边障息烽燧"说边境战火停息，说明他功成身退的时机已到。
中间四句生动刻画隐士姿态："袖手辞钧衡"写他洒脱地放下权力（钧衡喻指宰相之位），"澹然不色喜"突出他平静无喜色的超然态度。后两句用"高卧北山云，戏掬西湖水"两个动作描写，把隐士闲适的生活画面写得如在眼前——躺着看云、随手玩水，充满诗意。
全诗通过"烽燧息""袖手辞"等动态描写与"澹然""高卧"的静态形成对比，用"云""水"等自然意象烘托出隐士远离尘嚣的淡泊心境。最妙的是最后玩水的"戏"字，让严肃的功成身退顿时变得活泼有趣，展现了隐士返璞归真的生活情趣。
刘应时
四明人，字良佐。喜好诗，与陆游、杨万里友善。有《颐庵居士集》。