现代解析
这首诗通过回忆往事和人生感慨，表达了作者对仕途浮沉的豁达态度。
首联“曾共芙蓉下视州，旧冲仍是醉乡侯”回忆过去与友人同游的美好时光，用“醉乡侯”形容友人豪放不羁的性格，暗示他们曾一起饮酒作乐、潇洒自在。
颔联“半山相俟归投老，若水公兮急退流”以自然景物比喻人生选择：有人像山一样沉稳等待归隐，有人像流水般急流勇退。这里暗指不同的人生态度，有人选择坚持，有人选择及时抽身。
颈联“世事每观强努力，人生何似大刀头”是作者对现实的思考：世事艰难，人们常常勉强努力，但人生就像大刀的锋刃（比喻仕途险恶），何必执着？体现了一种看透世事的淡然。
尾联“摛文尽自染燕许，闲梦何妨我蝶周”写自己虽能写出华丽文章（“燕许”指唐代名臣，代指文采），但更向往庄子“梦蝶”般的逍遥自在，表达了对自由超脱生活的向往。
全诗语言平实但意蕴深厚，既有对过去的怀念，也有对现实的感慨，最终落脚于豁达洒脱的人生态度，鼓励读者看淡名利，追求内心的自由。
许月卿
（1216—1285）徽州婺源人，字太空，后改字宋士，号泉田子，人称山屋先生。理宗淳祐四年进士。授濠州司户参军。历本州及临安府学教授，屡疏斥丁大全等奸邪，出干办江西提举常平事。贾似道当政，召试馆职，以言不合罢归，遂闭门著书。宋亡，深居不出。谢枋得甚为推崇。有《先天集》、《百官箴》等。