现代解析
这首诗用直白的语言描绘了一场天灾的惨状，表达了诗人对百姓苦难的深切同情。
开头四句回忆了杭州一场大火（"壬午杭火"），烧毁了四万七千多户人家，路上到处是因高温和烟雾窒息而死的尸体。诗人庆幸当时米价平稳，百姓至少不挨饿，暗示灾后最怕粮价飞涨引发更大灾难。
中间两句转折点出主题：火灾虽可怕，但水灾更甚。这里用"甚于火"的强烈对比，突出水灾的毁灭性。
最后两句用夸张的想象描写水灾威力：大海变成桑田，桑田又变回大海，形容洪水淹没一切的场景；"龙妒倮虫"指龙王嫉妒人类（倮虫指无鳞甲的人类），故意降下洪水要把人做成肉酱（醢），用神话色彩强化自然灾害的无情。
全诗通过火灾与水灾的对比，突出水灾的可怕，字里行间透着对受灾百姓的揪心。诗人没有用华丽辞藻，而是用"焚户四万七千""横道路"等具体数字和画面，让读者直观感受到灾难的残酷，这种白描手法反而更有冲击力。
方回
（1227—1307）宋元间徽州歙县人，字万里，号虚谷。幼孤，从叔父学。宋理宗景定三年进士。初媚贾似道，似道败，又上十可斩之疏。后官知严州，以城降元，为建德路总管。寻罢归，遂肆意于诗。有《桐江集》、《续古今考》，又选唐宋以来律诗，为《瀛奎律髓》。