现代解析
这首诗描绘了皇帝在郊外祭祀后赏赐臣子的场景，充满庄重与荣耀感。
前四句像一组镜头：天还没亮，侍卫已催促上朝（金吾卫士夜催朝）；宫门外，受赏的臣子恭敬接过锦袍（门外承恩赐锦袍）。锦袍是通宵赶制的（裁就巧随宫漏尽），跪拜时袍上的红云纹几乎触到高空彩云（拜时红近朵云高）。这里用"红近朵云"的夸张手法，既显锦袍华贵，又暗喻皇恩浩荡。
后四句转为议论：受赏者提醒自己，身处祭祀重地（须知左右斋明地）不能辜负各地进贡的辛劳（不负东南贡篚劳）。最后两句特别有趣——经常受赏的翰林官（经幄史臣）今天再次受宠，反而惭愧自己像骏马般奔忙却无大贡献（骏奔今日愧重遭）。这种"受宠若惊"的心理描写非常真实，展现了古代文人的谦逊品格。
全诗亮点在于：通过一件锦袍，既展现皇家祭祀的宏大场面，又细腻刻画臣子受赏时的荣耀与自省。用"红云近天"的视觉画面喻皇恩，用"骏奔愧受"的心理活动显品格，庄重中透着人情味。
李东阳
李东阳（1447年－1516年），字宾之，号西涯，谥文正，明朝中叶重臣，文学家，书法家，茶陵诗派的核心人物。湖广长沙府茶陵州（今湖南茶陵）人，寄籍京师（今北京市）。天顺八年进士，授编修，累迁侍讲学士，充东宫讲官，弘治八年以礼部侍郎兼文渊阁大学士，直内阁，预机务。立朝五十年，柄国十八载，清节不渝。文章典雅流丽，工篆隶书。有《怀麓堂集》、《怀麓堂诗话》、《燕对录》。