现代解析
这首诗通过项羽的故事，讽刺了英雄的悲剧命运，语言直白却意味深长。
前两句"空使秦人笑沐猴，锦衣东去更何求"说的是项羽灭秦后，被秦人嘲笑像猴子穿衣服（沐猴而冠的典故），暗指他徒有武力却缺乏政治智慧。他放弃关中要地、衣锦还乡的举动，暴露了目光短浅的弱点。
后两句"何怜了了重瞳子，不见山河红雍州"更显惋惜：项羽天生异相（重瞳子），本可成就大业，却因战略失误（放弃易守难攻的雍州），最终失去天下。"红雍州"的"红"字用得巧妙，既指血染的战场，也暗喻本可属于他的江山。
全诗用"笑"和"怜"形成对比，前两句写世人嘲笑，后两句写后人惋惜，通过这种反差，突出了项羽的悲剧在于：明明具备称雄的资质，却因性格缺陷功败垂成。诗人用通俗的比喻（沐猴）和鲜明的色彩（红），让读者直观感受到历史教训。
李新
宋仙井人，字元应。哲宗元祐五年进士。刘泾尝荐于苏轼。累官承议郎、南郑丞。元符末上书夺官，谪遂州。徽宗大观三年赦还。有《跨鳌集》。