现代解析
这首诗讲的是历史上宁死不屈的硬汉田横和他的门客们的故事，以及诗人对世态炎凉的感慨。
前四句用白描手法讲历史故事：田横不愿投降刘邦（"不事汉"），在去长安的路上自刎而死（"刎颈送咸阳"）。他的两个门客在安葬他后，也在墓穴中自杀（"二客既冢穿"）。留在岛上的五百门客听说田横死讯，全部自尽殉主（"岛中皆自笺"）。
中间两句是诗人的评价：虽然这种行为不符合儒家的中庸之道，但确实展现了令人敬佩的气节（"耿光"）。就像黑暗中的火把，虽然不温和，却耀眼夺目。
后四句转到现实感慨：真正的英雄早已被历史遗忘（"久沦没"），现在的人只会趋炎附势（"但炎凉"）。最后用翟廷尉（西汉直臣翟公）的典故，表达对当今社会缺乏气节之人的痛心。
全诗最打动人心的，是通过对比手法展现的两种人格：一边是舍生取义的古人，一边是趋炎附势的今人。诗人用"耿光"这个词，把田横门客们决绝的自杀行为，升华成了照亮黑暗的精神光芒。最后那句"慷慨令人伤"，既是惋惜古人，更是痛心当下。
刘基
刘基（1311年7月1日－1375年5月16日）字伯温，谥曰文成，元末明初杰出的军事谋略家、政治家、文学家和思想家，明朝开国元勋，汉族，浙江文成南田（原属青田）人，故时人称他刘青田，明洪武三年（1370）封诚意伯，人们又称他刘诚意。武宗正德九年追赠太师，谥号文成，后人又称他刘文成、文成公。他以神机妙算、运筹帷幄著称于世。刘伯温是中国古代的一位传奇人物，至今在中国大陆、港澳台乃至东南亚、日韩等地仍有广泛深厚的民间影响力。