现代解析
这首诗描绘了诗人在大涤山与友人筑坛讲学、流连忘返的情景，同时透露出对世事的感慨。
首联“三山迷汉使，更起白云坛”以神话中的“三山”（蓬莱、方丈、瀛洲）起兴，暗示自己像迷路的使者一样，远离尘世，在大涤山筑坛讲学，仿佛置身仙境。“白云坛”既指实际的讲坛，也象征高洁超脱的精神追求。
颔联“环佩天风满，旌旗海日残”写景壮阔：山间风声如环佩叮当，仿佛天风环绕；远处的旌旗在落日余晖中若隐若现。这两句既展现了大涤山的恢弘气象，也暗含对时局的隐喻——天风海日虽美，但“旌旗残”暗示世事纷乱，辉煌不再。
颈联“草侵群帝静，月度九霄寒”转向静谧的夜景：野草蔓延，仿佛连古代帝王也归于沉寂；月亮高悬，清冷的月光洒向九霄。这里“群帝静”可能暗指历史兴衰，而“九霄寒”则透露出诗人内心的孤高与寂寥。
尾联“惆怅乘鸾者，焚香独夜阑”点明心境：诗人像传说中的仙人一样乘鸾遨游，却因现实而惆怅，只能独自焚香，在漫漫长夜中沉思。“乘鸾者”既指自己追求超脱，也暗含对理想难以实现的无奈。
全诗以山水为背景，融合神话意象，既展现了大涤山的壮美与幽静，又寄托了诗人对世事的感慨与超脱的向往。语言凝练，意境深远，既有隐逸之趣，又含深沉之思。