现代解析
这首词描绘了一个萧瑟寂寥的秋夜场景，通过今昔对比表达了对逝去时光的怀念和人生无常的感慨。
上阕开篇用"水落槎枯，田荒玉碎"八个字勾勒出深秋的荒凉景象：水位下降露出枯木，田地荒芜像碎玉般零落。深夜点烛与故人相对时，惊觉家族往事已无人记得，只有孤灯映照着远处的江水，暗示着记忆的消逝和世事的变迁。
下阕笔锋一转，用"色展天机，光摇海贝"描绘出璀璨的星空和波光粼粼的江面。这里出现了背着锦囊的书童，锦囊里装着记录日月时光的诗稿。最后词人想象与故友重逢，在西湖畔抚松吟诗、对月畅饮的美好画面，与上阕的凄凉形成强烈对比。
全词最动人的是将现实与想象交织：眼前的萧条让人感伤，但通过回忆和想象，又能找回曾经的温暖。词人用"孤松""风月"这些典型意象，表达了文人雅士即便在困境中，也要保持高洁品格、寄情山水的精神追求。结尾的"西湖醉"更是把愁绪转化为超脱，展现了中国文人特有的豁达情怀。
张炎
张炎（1248年－1320年），字叔夏，号玉田，晚年号乐笑翁。祖籍陕西凤翔。六世祖张俊，宋朝著名将领。父张枢，“西湖吟社”重要成员，妙解音律，与著名词人周密相交。张炎是勋贵之后，前半生居于临安，生活优裕，而宋亡以后则家道中落，晚年漂泊落拓。著有《山中白云词》，存词302首。张炎另一重要的贡献在于创作了中国最早的词论专著《词源》，总结整理了宋末雅词一派的主要艺术思想与成就，其中以“清空”，“骚雅”为主要主张。