现代解析
这首诗是作者回忆过去参加皇家宴会（琼林宴）的场景，同时感慨时光流逝、人生变迁的复杂心情。
前四句写回忆：首联用"彩衣绿绶"描绘当年参加宴会时衣着光鲜、意气风发的样子。颔联转折，说虽然当时带着孩子（将雏）很欣慰，但想到要为生计奔波（负米）又感到心酸。这里用"触目悲"三个字，把表面风光背后的艰辛写得特别真实。
后四句写当下：颈联用"花红似火"和"发白如丝"的对比，突出岁月无情——宫殿依旧华丽，但人已白头。尾联是自我宽慰：虽然自己像桂林的老树一样衰朽了，但值得高兴的是有年轻后辈（新枝）继承事业（旧枝）。
全诗最打动人的是那种"笑着流泪"的感觉：明明在回忆最风光的时刻，却透露出生活的不易；明明在感叹衰老，又为后继有人而欣慰。这种复杂情感通过"红火"与"白发"、"衰朽"与"新枝"的对比，表现得特别生动。最后两句尤其温暖，传递出老一辈看到年轻人成长时那种欣慰的心情。
司马光
司马光（1019年11月17日－1086年），字君实，号迂叟，陕州夏县（今山西夏县）涑水乡人，《宋史》，《辞海》等明确记载，世称涑水先生。生于河南省信阳市光山县。北宋史学家、文学家。历仕仁宗、英宗、神宗、哲宗四朝，卒赠太师、温国公，谥文正，主持编纂了中国历史上第一部编年体通史《资治通鉴》，为人温良谦恭、刚正不阿，其人格堪称儒学教化下的典范，历来受人景仰。生平著作甚多，主要有史学巨著《资治通鉴》、《温国文正司马公文集》、《稽古录》、《涑水记闻》、《潜虚》等。