现代解析
这首诗是作者读姜夔（号白石道人）诗集后的感想，表达了对姜夔诗歌才华的欣赏，同时也流露出对自己境遇的感慨。
首联“布衣同有后山才，只汝高吟未至哀”是说：姜夔和自己一样都是平民百姓，也都像宋代诗人陈师道（号后山）那样有才华，但姜夔的诗虽高超却没有陈师道那种悲苦的情调。这里用对比手法，既肯定姜夔的才华，又点出他诗歌风格的特点。
颔联“谢朓诗传清似水，樊南心与烛成灰”用两个典故：把姜夔的诗比作南朝谢朓的清丽诗风，又用李商隐（号樊南生）“蜡炬成灰泪始干”的意象，暗示姜夔诗中可能隐含的深沉情感。这一联通过历史名家的衬托，展现姜夔诗歌的独特魅力。
颈联“每从闲处深思得，讵向前人强学来”直接点评姜夔的创作特点：他的好诗都是从悠闲生活中深思得来，而不是生硬模仿前人。这既是对姜夔创作态度的肯定，也暗含作诗的真谛在于发自内心。
尾联“今日江西说宗派，嗟卑愁老恐非材”转到现实感慨：现在诗坛都在讨论江西诗派（以黄庭坚为首的流派），而自己地位卑微、年纪渐老，恐怕难以跻身其中。这里既有对当时诗坛风气的暗讽，也流露出怀才不遇的淡淡忧伤。
全诗通过对比、用典等手法，既精准评价了姜夔的诗风，又自然融入了自己的身世之感。最打动人的是最后两句，把读书时“别人写得真好”的羡慕和“自己可能永远达不到”的惆怅巧妙结合，让普通读者也能感受到那种既钦佩他人又自怜才薄的复杂心情。