现代解析
这首诗描绘了一场庆祝军队凯旋的盛大宴会，充满了胜利的喜悦和豪迈的氛围。
前两句"新墉屹屹解严围，十万全师破贼回"是说新建的城墙高大坚固，解除了敌人的包围，十万大军打败敌人胜利归来。这里用"屹屹"形容城墙的坚固，用"十万全师"展现军队的威武气势。
中间四句具体描写了庆功宴的场景。"元帅拥旄朝授策"是说元帅手持军旗，在朝堂上接受战略部署；"将军画箠夜衔枚"描绘将军们连夜行军时口含枚（古代行军时防止出声的小木棍）的谨慎样子。"椎牛脔炙欢声动"是说宰牛烤肉，欢声雷动；"伐鼓传觞哀拍催"则描写击鼓传杯的热闹场面，连音乐节奏都显得急促欢快。
最后两句"尽道平淮动业盛，总须图像上云台"是总结：大家都说平定淮河的功业很伟大，这些功臣的画像都应该被供奉在云台（汉代悬挂功臣画像的地方）。这里表达了人们对将士们功绩的赞美和铭记。
全诗用生动的画面和热烈的气氛，展现了胜利后的喜悦和对将士们的崇敬。从备战到凯旋，从行军到庆功，完整地呈现了一场伟大胜利的全过程，让读者感受到那种振奋人心的胜利豪情。