现代解析
这首诗以纪念《国粹学报》创刊三周年为主题，通过生动的意象和深沉的情感，表达了对文化传承的思考。
前两句"糠秕扬万古，神血凝三年"用对比手法：像糠秕一样轻飘的东西却能流传千古，而凝聚心血的刊物才办了三周年。这里暗含对文化传承不易的感慨。
中间四句转入更深层的思考：作者们怀着忧国忧民之心创作，这些作品能流传下来绝非偶然。"辉光天在抱"形容文化如怀抱天光般崇高，"钩素月窥椽"则用月光透过屋檐的意象，表现文化之光静静照耀人间。
最后两句用"观海难为水"的典故，说见识过大海就难被小河水打动，暗指《国粹学报》追求的文化高度；"斯文与导川"把文化比作引导河流的力量，寄托了以文化引领时代的理想。
全诗将具体的纪念活动升华为对文化价值的思考，用月光、大海等自然意象，把抽象的文化理念表现得生动可感。既有对办刊艰辛的体认，更有对文化传承的坚定信念，在简练的语言中蕴含深厚的情感。