现代解析
这首诗写的是南宋末年在碙洲（今广东湛江附近）抗元的悲壮历史，用通俗的语言可以这样理解：
前四句讲的是南宋小朝廷的困境：
皇帝带着残兵败将逃到南方瘴气弥漫的海边（"一旅南巡"），把船拴在碙洲岛茂密的树林旁（"孤洲丛樾"）。他们想重整旗鼓（"从容卷土"），但元军攻势太猛（"急难防胡"），被迫不断转移阵地（"地屡迁"）。
后四句写的是令人心碎的结局：
皇帝在碙洲临时搭建的朝廷（"行在所"）还没等来好消息，就匆忙改年号为"黄龙"想讨吉利，结果只是空想（"虚兆"）。最后血战失败，潮水冲刷着血迹（"血战潮痕"），让后世英雄想起这段往事都忍不住流泪（"涕泫然"）。
全诗通过"孤洲""血战""潮痕"等画面感极强的描写，把南宋最后挣扎的悲壮场景生动呈现。最打动人的是末句——不是直接说有多惨，而是说连后来的英雄好汉看到当年的战场遗迹都会哭，这种"借他人之泪写自己之痛"的手法特别有感染力。
吴国伦
（1524—1593）明湖广兴国人，字明卿，号川楼、南岳山人。嘉靖二十九年进士。由中书舍人擢兵科给事中。以赠杨继盛丧礼忤严嵩，谪南康推官，调归德，旋弃官去。嵩败，再起，官至河南左参政，大计罢归。才气横放，好客轻财，工诗，与李攀龙等号“后七子”。归田后声名更盛。有《甔甀洞稿》。