现代解析
这首《行香子·芙蓉》用通俗的语言来理解，其实是在写一朵错过最佳绽放时机的芙蓉花，以及它孤独的处境和作者内心的怅惘。
上片写芙蓉的"不合时宜"
开头就说这芙蓉虽然红艳美丽，但开得不是时候——春天有百花争艳它不开，偏偏等到菊花将谢、莲花已凋的深秋才绽放。这时候大雁南飞，天气转冷，风雨霜冻接连而来，环境已经很恶劣了。这里用"一番风，一番雨，一番霜"的排比，让人感受到芙蓉在寒风中瑟瑟发抖的样子。
下片写芙蓉的孤独与作者的感慨
深秋的池塘边，采莲的船早已不来，只有寂寞的芙蓉勉强和柳树作伴。提到"湘江""吴苑"这些历史上与芙蓉有关的地方，现在也都荒凉冷落了。最后三个"蒙蒙""杳杳""茫茫"，用模糊朦胧的景象，表达了作者对美好事物无人欣赏的遗憾，以及人生中那种说不清道不明的惆怅。
整体来看
这首词表面咏物，实则借芙蓉写人生际遇。我们生活中也常有这样的体验：明明有才华，却生不逢时；或者付出努力，却无人理解。词中那种"热闹是别人的，我什么也没有"的孤独感，以及面对命运无常的无奈，很容易引起现代人的共鸣。特别是最后用水天朦胧的景象收尾，留给读者无限回味的空间。