现代解析
这首诗讲的是南朝齐东昏侯萧宝卷的故事，用对比手法批判了昏君误国的历史教训。
前四句说东昏侯（南朝齐皇帝）残暴嗜杀，把功臣都杀光了。而他的堂叔萧衍（后来的梁武帝）从雍州起兵反抗，得到百姓支持。这里用"赫赫"形容正义之师的声势，和东昏侯的暴行形成鲜明对比。
中间四句转折：萧衍起兵不仅是为家族报仇（东昏侯杀了萧衍的哥哥），更是顺应天下人的愤怒。但可悲的是，东昏侯沉迷女色（吴娃指宠妃潘玉儿），最终导致彭城战败。这里用夏桀宠妺喜、商纣宠妲己的典故，暗示昏君都败在美色上。
最后四句是总结：当君主违背人伦天道时，败亡就是必然的。结尾提到"巢刺编"（可能指史书），说读这段历史让人深感愤恨。全诗通过具体历史案例，传递出"失民心者失天下"的深刻道理，对昏聩统治者发出严厉警告。