现代解析
这首诗描绘了夏日山居的清凉闲适，同时暗含对主人身世和隐逸情怀的赞赏。
前四句写景叙事：农历四月梅雨时节，山间亭台被水雾笼罩格外凉爽。主人是地方官员（方岳长指地方长官），祖上出自湖南望族熊氏（熊湘指湖南，传说黄帝后裔有熊氏居此）。这里用清凉的雨季山景，衬托出主人居所的雅致。
后四句转入抒情：去年主人像汉代隐士蒋诩一样辞官归乡（蒋诩归隐后只与好友求仲、羊仲往来），开辟了隐士般的田园生活（三径是隐士住所的代称）。最后用反问赞叹：为何要厌倦世俗纷扰？因为这里只剩下令人向往的山水云烟之境啊！"水云乡"三字既实写山间水雾，又暗喻超脱尘世的理想境界。
全诗通过雨中山景的描写，将主人的贵族出身、隐士风范与自然景物融为一体，最后用空灵的水云意象，巧妙表达了作者对隐逸生活的向往之情。语言清新自然，用典含蓄不晦涩，读来如沐山间凉风。