现代解析
这首诗描绘了狼山的壮丽景色和重要战略地位，充满了豪迈的家国情怀。
前四句写景：狼山是著名的风景胜地，山势雄伟像五只蹲伏的狼，俯瞰着入海口。向南能看到吴地（江浙一带）波光粼粼的江面，向东可望见太阳升起的地方（扶桑指东方），但被雾气笼罩显得昏暗。这里用"五狼蹲"的比喻很形象，既写出山形，又暗含威严。
后四句写实：沿海地区盛产鱼盐，增加了国家税收；那些不服从朝廷的边远地区（鸟窟比喻偏远之地）也在繁衍生息。最后两句点明主题：太平时期也要加强边防，所以朝廷特意派遣勇猛的将领（嫖姚指霍去病，这里代指良将）来镇守这个要地。
全诗通过雄浑的笔调，既展现了狼山的险要地势和壮阔风光，又表达了重视边防、保家卫国的思想。最精彩的是把静态的山写得活灵活现（五狼蹲），把国防大事写得气势磅礴，让人感受到诗人开阔的胸襟和深沉的爱国情怀。