现代解析
这首词描绘了一幅月夜醉饮的浪漫画面，充满了诗情画意。
上片写景：红色的楼阁正对着江口，朱红的栏杆斜斜地伸向山腰。三更时分，醉意朦胧中起舞，露水已重。夜空中，仿佛能听到仙女吹箫的乐声碎在清风里。这里用"玉人箫"的意象，把月光下的箫声写得缥缈动人。
下片写情：主人公痛快饮酒，连酒杯都倒尽了，连照明的蜡烛都不需要频繁更换。因为月光太美，就像月宫里的嫦娥在展现娇态。最后两句最妙：回头一看，天上的银河仿佛连接着人间的红桥，把仙境和人间连成一片。
全词最精彩的是将现实与幻想交融：醉眼朦胧中，分不清是天上还是人间，银河与红桥相连，露水与箫声相和。这种似醉非醉、似醒非醒的状态，正是词人想要表达的极致浪漫。词中"兰觞倒尽"的豪放，"银汉接红桥"的奇想，都展现了文人月下饮酒时特有的潇洒与想象力。