现代解析
这首诗以扬州（古称芜城）的兴衰为背景，通过今昔对比，抒发了对历史变迁的感慨。
前两句写隋炀帝的败亡：杨花凋零，象征隋朝帝业消散；龙舟东下，暗指隋炀帝乘船游玩导致亡国。这里用杨花和龙舟两个意象，生动展现了盛极而衰的过程。
中间四句描绘扬州昔日的繁华与如今的凄凉：长堤上曾有三千宫女拉纤的壮观场面，二十四桥边回荡着美妙的箫声，这些都是扬州鼎盛时期的写照。而如今金井枯竭、玉钩香土（指隋炀帝葬身之处），只剩下孤魂野鬼，形成强烈反差。
最后两句是诗人的感慨：劝游人不要嘲笑隋炀帝的江都梦（指他在扬州醉生梦死），因为隋朝虽然短暂，但其风流韵事却胜过六朝。这里既有对历史人物的宽容理解，也暗含对现实的不满——当世的统治者连这样的风流都做不到。
全诗通过扬州这个历史舞台，用形象的画面对比，表达了"繁华易逝"的历史规律，既有对往昔的追忆，也有对现实的隐晦批评。诗人没有直接说教，而是让读者通过鲜明的意象自己去体会，这是其艺术魅力所在。