现代解析
这首词描绘了一幅暮春时节的湖山晚景，字里行间透露出淡淡的哀愁。
上阕用"淡墨遮"形容湖山像被水墨晕染般朦胧，暗示天色将晚。东风（春风）像在刻意炫耀自己的本领，想要留住春天的繁华，但晚莺的啼叫已显得无力，残花也失去了娇媚——这些都在说春天快要结束了。
下阕时间转到夜晚。"蒿里"是古诗词中常指墓地的地方，月光透过夜雾显得阴森，而灯火却红得像南方溪边有毒的瘴气霞光。最后一句是词人的感叹：本来想好好欣赏这奇特景致，结果看着看着，就忍不住发出长长的叹息。
整首词最妙的是用对比手法：淡墨山水与红艳灯火、春日余韵与死亡意象（蒿里、瘴气）形成强烈反差。词人表面写景，实则借景抒情，通过这些矛盾景象，表达了对美好事物终将消逝的无奈，以及人生无常的深沉感慨。