现代解析
这首诗用大白话讲，就是作者在感叹清朝后期的军事和政治局面。
前两句说清朝军队没有战国时代那样的战斗力，连长江天险都守不住了（暗示鸦片战争后清军屡战屡败）。接着夸湘军和淮军（曾国藩、李鸿章领导的军队）是靠真本事立功的，不是靠出身——"将相本无种"化用"王侯将相宁有种乎"，说英雄不问出处。
中间两句用历史典故暗喻时局：江总是南朝亡国官员，隗嚣是东汉割据军阀，用他们住过的宅子宫殿荒废的景象，暗示当时社会动荡。最后两句直接点出"同治中兴"（清朝短暂复兴时期），说当年湘淮军旌旗招展的景象仿佛还在眼前，既有对过去的怀念，也暗含对当下局势的担忧。
全诗像用历史照片拼贴的纪录片：既有对英雄辈出年代的追忆，也有对山河破碎的隐忧，在短短八句里浓缩了晚清的时代风云。普通人读来，能感受到那种"辉煌过，但危机四伏"的复杂历史情绪。