现代解析
这首挽联是哀悼蔡锷将军的，用生动的比喻和深情的笔触，表达了对英雄早逝的痛惜和对他一生际遇的感慨。
上联以“鹏翼”比喻蔡锷的壮志凌云，说他本可以像大鹏一样展翅高飞，却不幸在忧患中离世。两人偶然的相遇像浮萍聚散，最终成为一场梦，暗指作者与蔡锷的短暂缘分。
下联则借“燕支”（胭脂，暗指女子）自比，感叹自己多年漂泊、命运坎坷，但庆幸能结识蔡锷这样的英雄。末句“桃花颜色亦千秋”用桃花比喻蔡锷的精神，即使英雄已逝，他的品格与功业也会流芳百世。
全联通过“鹏翼”与“桃花”的刚柔对比，既展现了蔡锷的豪杰气概，又寄托了绵长的追思。语言通俗却意境深远，既有对命运无常的叹息，更有对英雄价值的永恒礼赞。