现代解析
这首诗描绘了润州（今镇江）的秋日景色和历史沧桑，通过几个层次传递了深沉的情感。
开篇"楚云直下大江流"用动态的画面感拉开序幕——楚地的云朵低垂，仿佛要压到奔流的长江上，营造出恢弘又略带压抑的氛围。"铁瓮城高落木秋"则把视线拉到坚固的城墙，在落叶纷飞中更显肃穆，点明这是万物凋零的秋季。
中间四句像历史画卷般展开：南朝宋武帝曾在此设立南徐州，梁武帝萧衍建起著名的北顾楼。这些帝王将相的故事与"江山胜迹"相互映衬，而"海道烽烟"则暗示这里曾是战事频发的要冲。诗人用"三国""五州"这样的大空间，凸显此地战略地位的重要。
结尾笔锋一转，提到东晋时孙恩、卢循率水军西进作乱的旧事。"青燐"指夜间战场飘荡的磷火，"白浪"则是长江汹涌的波涛，这两个意象并置，既让人联想到当年战况的惨烈，又透露出诗人对历史兴亡的惆怅。全诗通过地理与历史的交织，最终落在"愁"字上，让读者感受到诗人凭吊古迹时复杂的忧思。