现代解析
这首挽联是哀悼张百熙的，用简单的话来说，就是赞美他的功绩和学问，表达对他的深切怀念。
上联说，老天赐给国家一个像张百熙这样的贤能辅佐之臣，他的功绩堪比古代贤臣傅说（商朝名相）。如今他去世了，就像天上的箕星和尾星陨落一样，让人感到无比悲伤。这里用"箕尾"代指星辰陨落，暗示张百熙的离世是国家的一大损失。
下联称赞张百熙在正统学问（儒家学说）上的深厚造诣，继承了南宋理学家张栻（号南轩）的学术传统。他的学问和品德让后世都感到光荣。"正学"指正统儒学，"南轩"是张栻的号，这里用张栻来衬托张百熙的学术地位。
整首挽联用典自然，把张百熙比作历史上的贤臣和大学者，既突出了他的政治贡献，又强调了他的学术成就。虽然是在哀悼，但更着重于歌颂逝者的光辉人生，让读者感受到逝者生前的崇高地位和深远影响。