水调歌头 其一 丁丑春与钟离少翁、张元鉴登垂虹
柱策松江上，举酒酹三高。
此生飘荡，往来身世两徒劳。
长羡五湖烟艇，好是秋风鲈脍，笠泽久蓬蒿。
想像英灵在，千古傲云涛。
俯沧浪，舌空旷，恍神交。
解衣盘礴，政须一笑属吾曹。
洗尽人间尘土，扫去胸中冰炭，痛饮读离骚。
纵有垂天翼，何用钓连鳌。
此生飘荡，往来身世两徒劳。
长羡五湖烟艇，好是秋风鲈脍，笠泽久蓬蒿。
想像英灵在，千古傲云涛。
俯沧浪，舌空旷，恍神交。
解衣盘礴，政须一笑属吾曹。
洗尽人间尘土，扫去胸中冰炭，痛饮读离骚。
纵有垂天翼，何用钓连鳌。
现代解析
这首词写的是作者与朋友登高望远时的感慨，充满了对自由生活的向往和对现实束缚的无奈。
上片开头写三人一起在松江边喝酒祭奠古代隐士（"三高"指三位著名隐士）。作者感叹自己一生漂泊，忙忙碌碌却一事无成。他特别羡慕范蠡泛舟五湖的逍遥生活，也向往张翰因思念家乡鲈鱼而辞官归隐的故事。"笠泽"是太湖古称，说这里长满野草，暗示隐士精神已被人遗忘。但作者相信这些先贤的精神永远存在，依然在云涛间傲然挺立。
下片写他们俯瞰江水，感觉心胸开阔，仿佛与古人精神相通。"解衣盘礴"形容洒脱不羁的样子，说这样的开怀大笑才是他们这群人该有的样子。接着说要洗净尘世的烦恼，消除心中的纠结（"冰炭"比喻矛盾心情），痛快喝酒读《离骚》——这是屈原的作品，代表高洁品格。最后两句最精彩：就算有鲲鹏那样垂天的大翅膀（比喻远大抱负），又何必非要追求功名（"钓连鳌"指科举高中）呢？这是对功名利禄的彻底否定。
全词通过今昔对比，表达了作者对隐逸生活的向往和对现实功名的厌倦。语言豪放洒脱，特别是最后两句的反问，把整首词的思想境界推向了高潮，显示出一种超脱世俗的豁达心态。