现代解析
这首诗讽刺了梁武帝萧衍的虚伪和昏庸。
前两句说萧衍年轻时确实很有谋略（筹略本无涯），但后来为了修建淮河大坝耗尽了国力（力竭当年为堰淮）。这里的"堰淮"指的是他在位时劳民伤财的水利工程。
后两句是尖锐的批评：大坝工程导致十万百姓被淹死（十万生灵尽鱼鳖），而皇帝却假惺惺地吃斋念佛（空门何苦事持斋）。诗人用"鱼鳖"形容淹死的百姓，用"空门持斋"讽刺皇帝表面虔诚实则残忍。
全诗通过对比手法，揭露了统治者不顾百姓死活、只顾自己修功德的可笑行为。语言直白有力，最后一句的反问尤其发人深省，让读者看到所谓"信佛"的皇帝其实根本不懂慈悲为何物。