现代解析
这首诗描绘了一颗明珠沉在清澈泉水中的景象，通过对比和象征手法，探讨了珍贵事物的真正价值所在。
前四句写明珠沉在泉水中的画面：泉水皎洁透明，明珠光辉灿烂。但诗人指出，明珠沉水并非为了证明水的珍贵（"宝契"指珍贵凭证），而是为了彰显"不贪"的美德——这里暗喻明珠甘愿隐藏光芒的谦逊品质。
中间四句用优美比喻继续描写：风吹水面使明珠的光影碎成波浪，水面倒映的明珠仿佛漂浮在空中。仔细看明珠的光辉与星光融为一体，静观时又与月光一样澄澈透明。这些描写既展现自然之美，又暗含深意——真正珍贵的事物能与自然和谐共存。
最后四句点明主旨：世人看重的是明珠表面的光彩（"光价"），但诗人更欣赏它"亡情"（超脱世俗欲望）的本质。真正的珍宝不会自己跑来（"无胫至"用典指不靠外力获得），明珠之所以特别，正是因为它主动选择了"暗投"（沉入暗处）的谦逊姿态。
全诗通过明珠意象，赞美了内敛不张扬的美德。诗人认为，真正的价值不在于外在的光彩夺目，而在于内在的纯净与超脱，这种品质就像沉在水中的明珠，虽不张扬却能与天地自然融为一体。诗中水、月、星等意象的运用，营造出空灵澄澈的意境，让读者在欣赏美景的同时，也能感受到其中的人生哲理。